2016年8月，好想你以溢价近18倍的价格（9.6亿元）收购百草味母公司杭州郝姆斯食品有限公司（以下简称“郝姆斯”）100％股权，被称为“国内零食电商并购第一案”。

而从好想你此次发布的年报内容来看，当年9.6亿的“高价彩礼”出的可谓相当值。年报显示，好想你总营业收入为49.49 亿元，而其中全资子公司郝姆斯营业收入为38.88亿元；此外，好想你归属于上市公司股东的净利润为1.30 亿元，郝姆斯净利润为1.39亿元。郝姆斯的营业收入占到好想你总营业收入的78.56%，净利润甚至高于好想你归母净利润，这说明好像你剩下的业务在亏损。

年报中，在核心竞争力分析介绍的销售网络优势中是这样写的：公司旗下电子商务渠道拥有“百草味”和“树上粮仓”两个运营主体。在“主要控股参股公司分析”中，有说明“只公布主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况”，因此在列表中只有百草味所在的郝姆斯，并不见树上粮仓所属的郑州树上粮仓商贸有限公司。

对于好想你而言，百草味所在的郝姆斯如今已成为支柱般的存在。

除此之外，年报中还透露出两个关键消息：1.智慧门店项目的终止；2.枣类业务遭遇发展瓶颈。

智慧门店项目按下暂停键 

在年报中，“募集资金承诺项目情况”显示智慧门店项目未达到预期效益，“为更好维护公司及全体股东利益，提高募集资金的使用效率，优化公司资金结构，公司拟终止“智慧门店项目”并将剩余募集资金永久补充流动资金，该事项已经2019年1月15日召开的第四届董事会第四次会议审议和2019年1月31日召开的公司2019年第一次临时股东大会审议通过。 ”

据悉，智慧门店项目是好想你在2016年提出的一个重点项目。主要建设内容是包括新开好想你红枣旗舰店270家及好想你O2O移动专卖店635家、信息系统建设、全品类供应链建设等，对好想你现有市场门店系统转型升级，全面推广好想你红枣旗舰店与好想你O2O移动专卖店运营模式，构建以门店为中心的社区O2O价值链。

年报显示，2016年，好想你通过非公开发行的方式募集资金9.47亿元，用于收购郝姆斯的现金对价部分、补充郝姆斯营运资金、智慧门店项目。其中3.55亿元将用于智慧门店项目的建设。然而三年间，投入到智慧门店项目只有2819.55万元，不足当初承诺投入总额的零头。

那么剩下的3亿多去哪儿了？ 

年报中显示：报告期内使用闲置募集资金暂时性补充流动资金28,876.43 万元，购买保本型理财产品5000 万元（到期日2019年1月9日），其余资金存放于募集资金专户。根据2017年9月9日，好想你发布《关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》，暂时性补充流动资金的2.88亿被用于采购红枣原料。

今年年初，经济学家宋清辉在接受《中国经营报》记者采访时曾表示，这一募集资金变更的动作，在业内并不常见。通常情况下，在公司现金流紧张以及日常运营资金缺口较大的时候，企业才会将募集资金用于永久性补充流动资金。

同时，好想你将闲置募集资金用于购买理财产品的行为，也曾引起了监管层的问询。深圳证券交易所中小板公司管理部出具《问询函》，要求好想你对使用不超过3亿元的暂时闲置募集资金补充流动资金等问题进行核查并补充说明。

枣类业务遭遇发展瓶颈

在“高价彩礼”并购郝姆斯前，好想你是当时中国红枣行业的龙头企业，枣类业务一直是公司发展的根基。 

但从年报数据来看，这项主营业务正面临困境。数据显示，2018年好想你产品中，坚果类占营业收入比重为43.78%，红枣占17.54%。从销售金额来看，坚果类较2017年增长了24.59，红枣类仅增长4.36%。

同时，在四大分产品，红枣类的毛利率比上年同期降幅最大，下降了3.37%，其他三个品类中，同样毛利率下降的是果干类，但降幅仅0.1%。

值得注意的是，在年报中的“报告期内合并范围是否发生变动”一项中，有如下内容：

“公司注销了沈阳好想你奥星枣业有限公司，注销后不再纳入合并报表范围。公司原持有安徽省好想你智能营销科技有限公司51%的股权转让，处置后不再纳入合并报表范围。” 

年报中所提到的“安徽省好想你智能营销科技有限公司”和“沈阳好想你奥星枣业有限公司”的主营品类都是红枣。据《中国经营报》报道，2018年前三季度，安徽省好想你智能营销科技有限公司营收5591万元，亏损1809万元。

将有亏损严重的子公司剥离，不纳入合并报表范围，这意味着年报最终呈现出来的是开了些许 “美颜”的结果。

红枣产品曾是“一场红色革命”发家的好想你的核心产品，但如今它的地位在逐渐弱化。

郑州是好想你总部所在地，关于公司2019年经营计划，其中有一项是“公司已于2019年初成立了杭州好想你电子商务有限公司，好想你郑州电商业务将会搬到杭州……全面助推公司电商渠道实现新的跨越式发展。”

这或许也是未来好想你业务重心转移的一个信号。（来源：联商网 文/王迪慧）